Французское правительство заблокировало швейцарской компании ABB приобретение французской компании Legrand, которая генерирует почти $1 миллиард

Согласно сообщениям СМИ, Legrand в течение последних шести месяцев был целью приобретения со стороны своего основного конкурента, швейцарской группы ABB. Утверждается, что попытки приобретения со стороны ABB дважды единогласно отклонялись советом директоров Legrand и прямо встретили возражения со стороны Министерства экономики, финансов и восстановления Франции (группа Bercy). Наконец, председатель ABB заверил министра экономики Франции в конце июля этого года, что группа откажется от своего плана приобретения Legrand, что привело к временной остановке этого стратегического приобретения, ориентированного на бизнес центров обработки данных.

Это неудачное приобретение не только возрождает исторический эпизод ветированного ЕС приобретения Legrand компанией Schneider Electric в 2001 году, но и глубоко раскрывает амбиции и вызовы европейских промышленных гигантов в стремлении к интенсивной стратегической интеграции на быстрорастущем рынке инфраструктуры центров обработки данных, обусловленном глобальной волной ИИ.

На мировом рынке электротехнического оборудования доминируют четыре гиганта: Schneider Electric, Siemens, ABB и Legrand. Подпитываемый волной ИИ, взрывной рост рынка инфраструктуры центров обработки данных увеличил общую рыночную стоимость этих гигантов более чем на 150 миллиардов евро.

На текущем рынке центров обработки данных Schneider Electric и Siemens занимают лидирующие позиции благодаря своему глубокому опыту:

• Schneider Electric: Его портфель продуктов охватывает программное обеспечение, стойки для хранения данных и системы охлаждения. По оценкам, заказы на центры обработки данных составят 24% от общего объема заказов в 2024 году, что делает ее лидером отрасли.
• Siemens: Его подразделение Smart Infrastructure Group добилось прибыльного роста и сохраняет значительные преимущества в области автоматизации и управления энергопотреблением.

Хотя ABB достигла рекордной годовой выручки в 32,9 миллиарда долларов в 2024 году, а заказы на центры обработки данных составили 15% от ее мощного подразделения Electrification (стоимостью 16,4 миллиарда долларов), ее бизнес центров обработки данных по-прежнему имеет стратегический разрыв по сравнению с Schneider Electric и Siemens с точки зрения вертикальной интеграции и темпов роста.

Чтобы достичь амбициозной цели "равного разделения рынка с Schneider Electric и Siemens", ABB необходимо быстро приобрести высокорастущие, высокодоходные технологии и долю рынка, специфичные для центров обработки данных, посредством внешнего роста. Стратегическое приобретение Legrand рассматривалось как быстрый и эффективный путь.

Как модель успешного перехода к стратегии центров обработки данных в ответ на снижение объемов европейского жилищного строительства, Legrand обеспечивает точную дополнительную ценность для ABB. Ее стратегическая ценность отражена в следующих четырех основных аспектах:

Заказы на центры обработки данных составляют 20% выручки Legrand в 2024 году (9,29 миллиарда евро), что вдвое больше, чем в 2019 году, что подчеркивает ее сильную динамику роста и возможности стратегического исполнения. Рост ее чистой прибыли за первое полугодие (8,7%, достигнув 628 миллионов евро) также в основном обусловлен ее бизнесом центров обработки данных.

Основные компоненты центров обработки данных включают автоматические выключатели, интеллектуальные контроллеры и шинопроводы. Недавние приобретения Legrand были точно нацелены на эти высокодоходные области:

• Силовые шинопроводы: Приобретение ведущего в Северной Америке "Power Bus Way" (с годовой выручкой около 70 миллионов евро) и ведущего в Азии "Linkk Busway Systems" значительно укрепило ее опыт в области силовых шинопроводов для центров обработки данных.
• Управление качеством электроэнергии: Приобретение "Avtron Power Solutions" (оценено более чем в 1 миллиард долларов) предоставило Legrand мировое лидерство в области нагрузочных стендов и решений для обеспечения качества электроэнергии. Поскольку 50% выручки Avtron приходится на центры обработки данных, это приобретение оснастило Legrand высококлассными, специализированными возможностями управления качеством электроэнергии.

Объекты приобретения Legrand (такие как Power Bus Way и Avtron) имеют сильное присутствие в бизнесе в Соединенных Штатах и Канаде. Это предоставило бы ABB короткий путь для выхода на быстрорастущий, высокодоходный североамериканский рынок центров обработки данных, непосредственно повышая ее конкурентоспособность по отношению к американским конкурентам, таким как Eaton.

Legrand прогнозирует, что ее продажи в 2030 году составят от 12 до 15 миллиардов евро, что отражает долгосрочную уверенность рынка в ее существующей стратегии центров обработки данных и ее потенциале будущего роста.

Если бы ABB успешно приобрела Legrand, это создало бы сильную синергию, достаточную для создания глобального гиганта центров обработки данных наравне с Schneider Electric и Siemens:

Это неудачное приобретение еще раз привлекло внимание к защите Францией своих внутренних "стратегических активов" и антимонопольным вопросам. Еще в 2001 году предложение о приобретении Schneider Electric на сумму 5 миллиардов евро было отклонено Европейской комиссией. В текущей промышленной конкуренции, обусловленной ИИ, опыт Legrand в области центров обработки данных делает ее чрезвычайно привлекательной целью.

Хотя стремление ABB к приобретению было заблокировано, ее стратегическая цель бросить вызов Schneider Electric и Siemens останется неизменной. Благодаря интеграции ABB может получить стратегическое преимущество для прямой конкуренции с этими двумя основными конкурентами, тем самым перебалансируя рыночную власть в глобальном секторе электротехнического оборудования и цифровой инфраструктуры. Можно предвидеть, что стратегические слияния и поглощения и рыночная интеграция, ориентированные на центры обработки данных, электроэнергию и цифровую инфраструктуру, останутся главной темой европейского промышленного сектора в ближайшие годы.